文｜斑马消耗 杨伟

在日前香港生力啤流露功绩预亏公告之后，许多东说念主不禁念念问，这个香港原土啤酒品牌，为何会零丁如斯。

要知说念，这瓶啤酒曾后光四射，刘德华、周星驰及李连杰等先后为其代言，成为中国啤酒品牌中，一线明星代言最多的品牌。

背靠菲律宾生力集团、明星东说念主缘好、居品也可以，又自带港货标签，在20多年前的内地市集，生力啤酒一度赚得盆满钵丰，顺利置身亚洲啤酒三大品牌阵营。

中高端定位的生力啤酒，在内地卖的比百威低廉，又贯穿布局了中低端啤酒居品及市集，看起来翌日可期。可在最近几年的啤酒江湖混战中，它的市集声量越来越弱。

功绩赔本

香港原土啤酒坐褥商香港生力啤（00236.HK），莫得不绝上年净利润大幅增长的势头，反而急转直下。

2月19日盘后，公司流露盈利补充劝诫，预期由盈转亏，2024年将录得概述净赔本约1890万港元。这与2023年的盈利约8960万港元，简直是一丈差九尺。公司称赔本的原因很简便，皆备来自其非流动财富之非现款减值赔本所致。

香港生力啤的功绩走下坡路，其确切前年上半年苗头已显。据公司2024年中报，当期达成商业收入约3.78亿港元，归母净利润约0.38亿港元，同比分辩下跌9.08%和22.47%。那时的盈利减少，乃是华南业务出口减少，导致出口利润下跌。

公司收入主要来自三大板块，香港市集、中国内地市集以及海外市集。

前年上半年，香港啤酒市集裁减了3.2%，公司在香港市集销量比上年同期下跌6%，受惠于香港业务出口增长，公司居品总销量增长4%。

同期，公司子公司生力广东国内销量微增3%，由于出口客户对采购的偏好升沉至中国除外的啤酒厂，出口量同比减少12%。同期，出口利润因汇率等导致订价下调，株连举座策画盈利，同比下跌60%。

中国啤酒市集过程长技能的疗养，不再依赖通过产量普及来拉动功绩，纷繁追赶场景变换带来的市集机遇，以港货立身的香港生力啤也压力巨大。

公司主要市集是粤港两地以及菲律宾等东南亚市集。这几年来，香港和中国内地收入均孝顺朝上50%，但受到啤酒销售半径的戒指，活跃在粤港两地的生力啤，遇到到华南区域龙头珠江啤酒（002461.SZ）的阻击。

2024年上半年，珠江啤酒销量增长1.41%，达到69.85万吨，其销售收入28.75亿元，同比增长8.24%。

一直以来，生力啤以麦香足，但滋味偏苦的居品特征出咫尺市集上，跟着近几年来珠江啤酒居品品类引申，以及外来啤酒品牌扎堆华南区域，生力啤酒的生活空间进一步被压缩。

2023年及2024年上半年，香港生力啤来自中国内地收入分辩为2.91亿港元和1.43亿港元，同比分辩增长2.46%和-21.86%。

走下坡路

和香港豆奶品牌维他奶相似，早在上世纪90年代，香港生力啤就觊觎中国内地纷乱的消耗市集。

从1948年生力集团主导战后复厂，并坐褥出第一瓶啤酒运转，生力啤酒在香港市集简直是王者一般的存在。上世纪90年代初，香港市集每消耗10瓶啤酒，就有9瓶是生力啤酒。

跟着香港啤酒消耗市集饱胀，公司将拓展要点投向了内地市集。

1991年，公司与广州啤酒沿途设立结伙企业生力广州，生力牌啤酒初次出咫尺珠三角区域市集。3年后，又设立第二家结伙啤酒企业生力顺德，为华南市集提供产能撑握。1995年，公司北上与八达集团联手设立生力保定，染指华北市集。

阿谁期间，外资啤酒并未大举参预中国市集，雪花啤酒蘑菇计谋第一阶段的枪声刚刚打响，总共啤酒市集基本上处于一城一啤的市集表情。自带港货颜色的生力啤酒，一时赚得盆满钵丰。1995年，生力广州营收限度近5亿元。

公司东说念主强马壮之时，与明星的分缘好到爆棚。1997年到2007年，刘德华、梁家辉、舒淇、周星驰、李连杰等一线明星先后为其代言，密集推出一系列极有品性感的告白片。在中国啤酒品牌里，于今这是唯一份般的存在。

有了明星光环的加握，公司除了在市集上主推中高端居品生力啤，顺势在内地收购了威乐、龙牌等品牌，用于布局中低端啤酒市集，并斥资在顺德投下公司迫切坐褥基地，年啤酒产能增至20万吨。

不外，外资品牌大举侵入中国市集，以及原土品牌的逆势崛起，一统香港市集的生力啤酒慢慢走进残障。2003年，公司净利润赔本3277.1万港元，成为公司的分水岭，从此走凹凸坡路。

2022年1月21日，因财富不及难以送还债务，且无法赢得债权东说念主息争，生力广州已由清理东说念主向广州中院提交停业请求。公司在珠三角市集布局的迫切坐褥基地就此谢幕。

松手咫尺，公司产能供应仅剩香港、顺德基地和生力保定等三大坐褥基地。而跟着公司施行的裁减计谋落地，公司收入限度进一步下跌。2023年，公司商业收入为7.42亿港元，比较发展岑岭期（2001年至2002年，均为13亿港元以上），已不能同日而说念。